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【环球速看料】“茅五泸汾洋”纷纷下挫,食品ETF(515710)跌超2%持续溢价,机构:逆向投资或是最佳策略

2023-06-28 04:23:16 来源:金融界

6月26日早盘,A股三大指数低开低走,其中沪指一度跌逾1%创1月以来新低。大消费全线不振,白酒股跌幅居前,贵州茅台、洋河股份跌超1%,五粮液、山西汾酒跌逾2%,泸州老窖跌超3%。


(资料图片仅供参考)

ETF方面,白酒权重超6成的食品ETF515710)场内价格跌超2%,盘中失守20日线,现落于所有均线下方。值得注意的是,食品ETF515710)走低区间场内持续溢价,反映买盘相对较强,或有资金逢跌进场

对于白酒接连调整,市场人士表示,白酒价格倒挂比较普遍,去库存将是主要任务,酒企或采取控价停货,给予经销商补贴等方式让社会库存回到正常水平。此外,日前中国酒业协会发布《2023中国白酒市场中期研究报告》指出,2023年白酒行业和白酒市场已经进入新一轮调整周期,白酒产业将呈现理性增长趋势。

不过从“618”及端午销售情况来看,消费者对于高端白酒消费需求仍保持刚性。根据抖音618好物节酒水行业战报,此次618期间酒水行业GMV同比增长90%+,白酒GMV同比增长99%,白酒品牌前十为茅台、五粮液、汾酒、洋河、泸州老窖、习酒、郎酒、远明、沙河、剑南春;京东酒业发布618全时期战报,自5月31日20点至6月18日24点,京东超市酒类超强爆发,实现成交额同比增长80%,用户同比增长60%,细分品类增长强劲,其中白酒成交额同比增长80%

国泰君安证券最新研报也指出,根据渠道反馈,白酒端午整体表现平稳,同比2022年同期低基数延续增长复苏,环比4、5月呈现动销逐月改善趋势,整体价盘相对平稳,头部品牌销量表现更优、市场集中度提升明显

华创证券则认为,全年看端午动销量占比不大,行业真实动销及需求试金石更看中秋国庆,产业上7-8月或迎向好拐点。一是7-8月行业逐步进入中秋旺季备货阶段,宴席、送礼有望迎来明显回补,行业社交刚需特点或再度显现。二是上半年酒企多份额优先锁定业绩,行业持续消化库存,下半年酒企量价策略或更从容,更多价格措施可以期待,价盘及经营质量有望进一步提升。三是酒企及渠道在旺季前或更加主动作为,通过促销、加大品牌推广力度等手段促进市场需求改善。全年看业绩完成置信度仍高。

配置角度,华创证券表示,白酒板块近年走势一再证价值比趋明,在外部不确定、市场过度重于短期趋势的环境下,逆向投资或才是最佳策略。当前酒企任务完成情况普遍较优,下行风险由业绩确定性锁定。同时酒企经营规划务实积极,下半年行业景气或可进一步向上,当前估值仍处相对低位,建议把握价值空间与布局良机

中泰证券同样认为,从板块的角度来看,我们认为随着金融应当走在产业之前,随着消费能力的悲观预期逐渐修复,在政策加码的大环境下,食品饮料板块有望迎来反弹行情,当前来看食品饮料的估值水平处于近几年的较低位置,性价比凸显,把握底部区间的配置机遇

数据显示,食品ETF(515710)跟踪的中证细分食品饮料产业主题指数最新PE为29.53倍,处于近11年来48.84%的分位点,低于历史估值中位数29.71,当前估值水平已处于历史合理区间,中长期配置性价比突出

【食品ETF515710)——一键投资吃喝板块核心资产】公开数据显示,食品ETF5157106仓位布局白酒,4成仓位布局饮料乳品、调味、啤酒等板块,其中“茅五泸汾洋”权重超50%(贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份),兼顾青岛啤酒、海天味业等啤酒、调味品龙头。

风险提示:食品ETF(515710)被动跟踪中证细分食品饮料产业主题指数,该指数基日为2004.12.31,发布于2012.4.11,指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示,个股描述不作为任何形式的投资建议,也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险,适合适当性评级C3以上投资者。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险,基金的过往业绩并不代表其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证,基金投资需谨慎。

本文源自:金融界资讯

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